Биржу с ордербуком можно считать одноранговой биржей, где покупатели и продавцы связаны ордербуком. Например, торговля на Binance DEX является одноранговой, поскольку сделки пул ликвидности осуществляются напрямую между кошельками пользователей. Чтобы понять, чем различаются между собой пулы ликвидности, давайте рассмотрим ключевой элемент электронной торговли – ордербук.
🏊 Что такое пул ликвидности в криптовалюте простыми словами
Его уникальная конструкция обеспечивает мгновенную и непрерывную ликвидность для широкого спектра токенов. Bancor достигает этого благодаря автономному механизму ценообразования на основе смарт-контрактов и децентрализованной сети поставщиков ликвидности. Протокол ликвидности Balancer — это децентрализованная финансовая (DeFi) платформа, обеспечивающая автоматизированное управление портфелем и предоставление ликвидности.
Автоматические Пулы Рыночных Маркетмейкеров (AMM Pools)
Помимо стандартных DeFi рисков, таких как баги смарт-контрактов, системные риски и ключи админов, мы получаем два новых вида риска – impermanent loss и взломы пулов ликвидности. Основная проблема в том, что модель книги заказов очень сильно полагается на наличие маркетмейкара (либо нескольких) для каждого актива. Без маркетмейкеров биржа сразу становится неликвидной и неудобной для обычных пользователей. К тому же маркетмейкеры постоянно меняют свой обменный курс, создавая и закрывая заказы в книге.
Ключевые Понятия в Технологии Пулов Ликвидности
Мало того, отсутствие ликвидности означает, что будет сложно продать определенный актив. Это, безусловно, относится к новым токенам, которые только что были выпущены для публики. Простота в освоении механики и легкость в оперировании функционалом, позволяет быстро помочь юзерам оплатить, обменять или получить различные токены в рамках одной транзакции.
При этом изменения на внешнем рынке выгодны для арбитражников, которые получают возможность покупать токены по заниженной цене. Традиционные DEX управляются законами спроса и предложения, что также выливается в некоторые проблемы. При действии такой системы, цена активов изменяется в зависимости от действий участников рынка, при этом внешние источники (оракулы), не имеют влияния. Если движения графиков избыточно резкие, то для корректировки привлекаются третьи лица – арбитражники. Это означает, что цена x и цена y корректируются таким образом, чтобы общая стоимость пула оставалась постоянной k.
Эти сервисы используют полученные токены LP, зарабатывают награды и приобретают еще больше токенов. Затем сервис снова вносит их в пул ликвидности, позволяя вам получить проценты. Токены LP находятся в кошельке, который использовался для предоставления ликвидности.
Они повышают ликвидность за счет снижения спрэдов между заявками на покупку и продажу, что позволяет трейдерам быстрее заключать сделки. Наконец, пулы ликвидности могут влиять на цены криптовалют, способствуя как снижению, так и увеличению волатильности в зависимости от их использования в арбитраже или спекуляциях. Пулы ликвидности также способствуют децентрализации торговли криптовалютами, избегая проблем централизованных бирж, таких как риски мошенничества, централизованное управление и высокие комиссии. АММ обеспечивает автоматическое вычисление цены токена в торговой паре путем уравновешивания количества обоих токенов в этой паре. Главный плюс – отсутствие рисков падения стоимости активов, что в сфере изменчивых криптовалют случается постоянно.
- Это включает в себя такие аспекты, как имперманентные потери (временное снижение стоимости вложенных токенов из-за изменений рыночных цен) и риски, связанные с уязвимостями смарт-контрактов.
- Пул ликвидности — это совокупность средств, заблокированных в смарт-контракте в сети децентрализованных финансов (DeFi).
- Предоставляя свои активы, поставщики ликвидности увеличивают глубину рынка и снижают волатильность цен.
- Существуют калькуляторы непостоянных убытков, например, от платформ dilydefi.org и CoinGecko.
- Чтобы их получить, провайдер должен внести ликвидность с помощью DeFi DApp, например PancakeSwap или Uniswap.
- Иногда разработчики могут оставить в коде смарт-контракта ключ администратора или возможности привилегированного доступа.
Активно участвуя в пулах ликвидности, отдельные участники становятся заинтересованными сторонами экосистемы, согласовывая свои интересы с успехом платформы. Такие симбиотические отношения способствуют формированию активного сообщества, стимулируют инновации и способствуют общему росту децентрализованной финансовой системы. Пулы ликвидности обладают рядом преимуществ, включая возможность повышения ликвидности. Такие пулы позволяют участникам вносить свои активы, создавая коллективный пул средств, доступных для торговли. Институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды, являются еще одним источником обычной ликвидности, поскольку они объединяют огромные объемы денежных средств. Эти инвесторы имеют возможность покупать или продавать значительные активы, что придает рынку стабильность и глубину.
Пользователи AMM-платформ, предоставляющие средства в пулы, именуются провайдерами ликвидности (liquidity providers, LP). В зависимости от предоставленной части средств, каждый вкладчик получает LP-токены, которые начисляются пользователю после передачи активов. Все инвесторы участвуют в раздачах монет, являющихся комиссией децентрализованной биржи. Когда пользователь пожелает вывести свои средства из пула, то ему потребуется сжечь имеющиеся LP-токены, выданные при передаче активов. Без пулов ликвидности невозможен трейдинг, а следовательно, и сама работа DEX. Поставщики ликвидности получают доход — им выплачивается процент за каждую транзакцию внутри пула.
Пулы ликвидности – одна из ключевых технологий, лежащих в основе технологического стека DeFi. Они делают возможной децентрализованную торговлю, кредитование, получение прибыли и многое другое. Эти смарт-контракты применяются почти во всех областях DeFi, и, скорее всего, еще долго будут пользоваться популярностью. Добыча синтетических активов на блокчейне также зависит от пулов ликвидности. Внесите обеспечение в пул ликвидности, подключите его к проверенному оракулу, и вы получите синтетический токен, привязанный к любому активу, который вам нужен.
Проблема с моделью книги заказов уже давно волновала криптовалютное сообщество. Это привело, с одной стороны, к развитию альтернативных, более быстрых, блокчейнов типа EOS. С другой стороны, такие проекты, как LoopSpring, планируют строить инфраструктуру 2-го уровня для Ethereum. Если вам уже знакомы привычные криптобиржи, такие как Binance или CEX.io, вы наверняка в курсе, что торговая активность осуществляется там при помощи книги заказов (order book). Таким же образом работают и традиционные биржи вроде московской MOEX или токийской JPX.
Чтобы кухня поспевала готовить еду, а в зале посетителей встречала «свободная касса». Недостаток ликвидности может образовываться, например, из-за того, что определенный криптоактив доступен для операций только на одной бирже. Это создает трудности для активного обращения актива на рынке, поскольку поиск покупателя или продавца для конкретного ордера может быть весьма затруднительным. Любой пользователь может, предоставив свои средства в пользование, зарабатывать на торговых комиссиях от сделок, которые происходят в пуле, пропорционально своей доле в общем объеме ликвидности. Для поддержания устойчивости, надежности и безопасности система DeFi нуждается в обеспечении достаточного уровня ликвидности.
Сами монеты могут быть любыми, но чаще всего в паре имеется ETH или BTC, которому противопоставляется другая криптовалюта. Часто создатели токена, добавляя его на DEX для торговли, сами обеспечивают ликвидность — иначе его бы просто никто не смог купить. Пулы ликвидности — это, по сути, смарт-контракты, которые позволяют пользователям обменивать криптовалюту без необходимости использования централизованных маркет-мейкеров. Прежде чем вы начнете вносить свои активы в один из многочисленных протоколов LP, важно знать основы. LP — важная технология в экосистеме децентрализованных финансов, о которой стоит узнать. Стоит как можно более тщательно изучать проекты и криптоактивы, представленные в пуле ликвидности, прежде чем инвестировать в него.
Простыми словами, ордербук – это набор текущих открытых ордеров на данном рынке. Пулы, которые мы только что описали, используются протоколом Uniswap – и являются базовым типом пулов. Другие открытые проекты продолжили работу над этой технологией и предложили новые схемы работы пулов. Покупатели желают купить актив по наиболее низкой цене, продавцы, в свою очередь, хотели бы продать по наиболее высокой. Чтобы сделки происходили, нужно, чтобы покупатели и продавцы сошлись на какой-то “справедливой цене”. В итоге, либо покупатель готов на более высокую цену, либо продавец соглашается продать по более низкой.
